今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于代销(xiāo)机构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行(xín复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思g)、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思手，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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