随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实际(jì)数据(jù)来看，其(qí)表现超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万(wàn)古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过(guò)1万吨，其(qí)余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的(de)大(dà)量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需(xū)紧平衡(héng)的(de)情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能(néng)保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高基(jī)数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年(nián)高基(jī)数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性(xìng)，国(guó)际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球(qiú)经(jīng)济的(de)衰退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会(huì)受到一古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难(nán)彻(chè)底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润(rùn)上来(lái)看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国(guó)内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他地(dì)区(qū)，可能(néng)会(huì)由于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么—2月(yuè)的订(dìng)单(dān)兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需(xū)求的(de)比例相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市(shì)场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移(yí)会相对明显。

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